Citigroup e BCA rebaixam ativos do Brasil após Lula

O Citigroup e a BCA Research rebaixaram ativos brasileiros após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva, no domingo (25.out). As instituições citaram piora na relação risco-retorno e preocupações com a política fiscal e reformas estruturais sob mais quatro anos de governo Lula. As informações são da agência Reuters.

Segundo a agência, há preocupação de que uma política fiscal mais frouxa, uma dinâmica de dívida pública mais frágil e um avanço lento em reformas econômicas pressionem os mercados brasileiros. A decisão reflete a reavaliação dos investidores sobre as perspectivas para o próximo mandato.

Citigroup encerra posições de risco no Brasil

O Citigroup encerrou suas posições bullish (apostas na alta dos ativos) no Brasil. Retirou sua recomendação de overweight (exposição acima da média) em ações brasileiras e finalizou sua posição comprada no real.

“Embora os preços possam cair além dos níveis justos, o mercado estava comprado antes do resultado, o que torna um ‘overshooting’ plausível. Dado o resultado da eleição, encerramos nossa posição de risco no Brasil”, declarou o Citi em nota.

O banco americano justificou a mudança pela deterioração da relação risco-retorno para ações, títulos e moeda brasileira. A fonte não detalhou os valores envolvidos nas posições encerradas.

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BCA rebaixa Brasil em relação a emergentes

A BCA Research rebaixou o Brasil em relação aos mercados emergentes. Disse que a vitória de Lula “encerra a perspectiva de um governo ortodoxo que entregaria melhorias estruturais nas contas fiscais e no potencial de crescimento do Brasil”.

A BCA também rebaixou os títulos públicos brasileiros em moeda local e o crédito soberano do país, ambos saindo de overweight para underweight. A instituição mencionou a deterioração da dinâmica da dívida pública como principal fator para a mudança.

O JPMorgan já havia rebaixado a recomendação para o real e os títulos públicos brasileiros de overweight para marketweight (em linha com a média) depois da vitória de Lula. A decisão do JPMorgan foi anterior às ações do Citi e da BCA.

Mercado reage com forte volatilidade

Lula foi reeleito no domingo (25.out), com 51,78% dos votos válidos, contra 48,22% do senador Flávio Bolsonaro (PL). A vitória de Lula surpreendeu o mercado, já que o candidato do PL terminou o 1º turno à frente e também liderava as pesquisas eleitorais do 2º turno.

Com o resultado, o mercado passou a reavaliar as perspectivas para a política fiscal, os juros e o câmbio no próximo mandato. Os investidores esperavam que um possível governo de Flávio fosse mais disciplinado com as contas públicas.

A B3 interrompeu as negociações depois de o Ibovespa registrar queda superior a 10% em relação ao fechamento anterior. Pelas regras, o mecanismo suspende as operações por 30 minutos nesse patamar.

Circuit breaker é acionado na B3

O circuit breaker é utilizado para interromper temporariamente as negociações em momentos de forte volatilidade. A medida busca dar tempo para que os investidores reavaliem suas decisões e reduzir o risco de movimentos desordenados no mercado.

A última vez que a Bolsa brasileira havia acionado o mecanismo foi em março de 2020, durante a pandemia de covid-19. Naquele mês, as interrupções se deram 6 vezes por causa da turbulência nos mercados internacionais.

Além da incerteza sobre as próximas decisões fiscais do governo Lula, a possibilidade de questionamentos judiciais sobre o resultado eleitoral também é vista como um fator de incerteza para os mercados.

Incertezas políticas e próximos passos

Após a derrota, Flávio Bolsonaro afirmou que poderia pedir a anulação do pleito. Depois, ele disse que pediria a cassação da chapa Lula-Alckmin. Essas declarações adicionam volatilidade ao cenário político e econômico.

Os investidores agora monitoram os próximos passos do governo eleito e as reações do mercado. A expectativa é de que as decisões sobre a equipe econômica e as primeiras medidas fiscais definam o rumo dos ativos brasileiros nas próximas semanas.

Para o leitor de Ponta Grossa e região, a turbulência nos mercados pode afetar investimentos, juros e o custo de vida. Acompanhe as atualizações no portal Boca no Trombone para entender os desdobramentos.

Fonte

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• Reuters (www.reuters.com)
• JPMorgan (www.jpmorgan.com.br)
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