Citigroup y BCA rebajan activos del Brasil tras la reelección de Lula

Citigroup y BCA Research rebajaron activos brasileños tras la reelección de Luiz Inácio Lula da Silva, el domingo (25.out). Las instituciones citaron empeoramiento en la relación riesgo-retorno y preocupaciones con la política fiscal y reformas estructurales bajo otros cuatro años de gobierno Lula. La información es de la agencia Reuters.

Según la agencia, hay preocupación de que una política fiscal más floja, una dinámica de dívida pública más frágil y un avance lento en reformas económicas presionen a los mercados brasileños. La decisión refleja la reevaluación de los inversores sobre las perspectivas para el próximo mandato.

Citigroup cierra posiciones de riesgo en Brasil

Citigroup cerró sus posiciones bullish (apuestas al alza de los activos) en Brasil. Retiró su recomendación de overweight (exposición por encima de la media) en acciones brasileñas y finalizó su posición comprada en el real.

“Aunque los precios pueden caer más allá de los niveles justos, el mercado estaba comprado antes del resultado, lo que hace que un overshooting sea plausible. Dado el resultado de la elección, cerramos nuestra posición de riesgo en Brasil”, declaró Citi en una nota.

El banco estadounidense justificó el cambio por el deterioro de la relación riesgo-retorno para acciones, bonos y moneda brasileña. La fuente no detalló los valores involucrados en las posiciones cerradas.

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BCA rebaja Brasil frente a los emergentes

BCA Research rebajó a Brasil en relación a los mercados emergentes. Dijo que la victoria de Lula “cerra la perspectiva de un gobierno ortodoxo que entregaría mejoras estructurales en las cuentas fiscales y en el potencial de crecimiento de Brasil”.

BCA también rebajó los bonos públicos brasileños en moneda local y el crédito soberano del país, ambos de overweight a underweight. La institución mencionó el deterioro de la dinámica de la dívida pública como el principal factor para el cambio.

El JPMorgan ya había rebajado la recomendación para el real y los títulos públicos brasileños de overweight a marketweight (en línea con la media) después de la victoria de Lula. La decisión de JPMorgan fue anterior a las acciones de Citi y BCA.

El mercado reacciona con fuerte volatilidad

Lula fue reelegido el domingo con 51,78% de los votos válidos, frente al 48,22% del senador Flávio Bolsonaro (PL). La victoria de Lula sorprendió al mercado, ya que el candidato del PL terminó la primera vuelta al frente y también lideraba las encuestas electorales de la segunda vuelta.

Con el resultado, el mercado comenzó a reevaluar las perspectivas para la política fiscal, los intereses y el tipo de cambio en el próximo mandato. Los inversores esperaban que un posible gobierno de Flavio fuera más disciplinado con las cuentas públicas.

B3 interrumpió las negociaciones después de que el Ibovespa registrara una caída superior al 10% con respecto al cierre anterior. Por las reglas, el mecanismo suspende las operaciones por 30 minutos en ese nivel.

Circuit breaker se enciende en la B3

El circuito breaker se utiliza para detener temporalmente las operaciones en momentos de fuerte volatilidad. La medida busca dar tiempo para que los inversores reevalúen sus decisiones y reducir el riesgo de movimientos desordenados en el mercado.

La última vez que la Bolsa brasileña había activado el mecanismo fue en marzo de 2020, durante la pandemia de Covid-19. En ese mes, las interrupciones se produjeron 6 veces debido a la turbulencia en los mercados internacionales.

Además de la incertidumbre sobre las próximas decisiones fiscales del gobierno Lula, la posibilidad de cuestionamientos judiciales sobre el resultado electoral también es vista como un factor de incertidumbre para los mercados.

Incertidumbres políticas y próximos pasos

Tras la derrota, Flávio Bolsonaro afirmó que podría pedir la anulación de los comicios. Luego, dijo que pediría la casación de la chapa Lula-Alckmin. Estas declaraciones añaden volatilidad al escenario político y económico.

Los inversores ahora monitorean los próximos pasos del gobierno electo y las reacciones del mercado. La expectativa es que las decisiones sobre el equipo económico y las primeras medidas fiscales definan el rumbo de los activos brasileños en las próximas semanas.

Para el lector de Ponta Grossa y región, la turbulencia en los mercados puede afectar inversiones, intereses y el costo de vida. Siga las actualizaciones en el portal Boca no Trombone para entender los despliegues.

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Fuente

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